Opções de OEXO de Negociação: O Risco do Exercício Precoce Uma das estratégias mais populares entre os investidores individuais é a escrita de chamadas coberta: o investidor compra 100 ações e vende uma opção de compra. Concedendo a outra pessoa o direito de comprar esse estoque a um preço específico, conhecido como preço de exercício. por um tempo limitado. Muitas vezes, a opção expira sem valor e o investidor mantém seu estoque e a opção premium. (Se você precisar de uma atualização rápida nesta estratégia, consulte O básico das chamadas cobertas.) No entanto, às vezes, o proprietário da opção exerce a opção e o investidor recebe um aviso de exercício, obrigando-o a vender o estoque. Isso atinge o lucro máximo disponível ao escrever chamadas cobertas. Infelizmente, muitos investidores temem ter o mesmo aviso de exercício. Porque eles são incertos, eles podem acreditar que alguém os traiu porque o estoque está negociando acima do preço de exercício. Não existe uma explicação racional para esse medo. Na verdade, ser atribuído antecipadamente às vezes pode beneficiar os investidores de opções, exceto em um caso: opções OEX. Leia mais para saber mais sobre o exercício inicial e por que o OEX é a exceção da regra. Exercício inicial Heres a verdade difícil: ser atribuído um aviso de exercício é nada mais do que uma notificação de que você cumpriu a obrigação que você aceitou anteriormente ao vender o contrato da opção. Se você possui ações que você não quer vender sob nenhuma circunstância, então você não deveria estar escrevendo chamadas cobertas. Se você trocar spreads (comprar uma opção e vender outra), ser atribuído um aviso de exercício não afetará negativamente sua posição geral. Você não perde nada. Na verdade, assumindo que sua conta possui margem suficiente para transportar o cargo, receber uma notificação de cessão antes do vencimento pode se transformar em dinheiro livre na ocasião devido ao potencial de lucro adicional. Em outras palavras, se o estoque de repente cair abaixo do preço de ataque, cada centavo desse declínio abaixo da greve é dinheiro extra em seu bolso - dinheiro que você não poderia ganhar se você estivesse em curto a chamada em vez de estoque. A excepção OEX O acima é uma explicação bastante longa de porque ser atribuído um aviso de exercício nunca deve ser uma preocupação. Mas, como mencionado acima, há uma exceção importante - e isso ocorre quando você vende opções OEX. Essas opções são liquidadas. Opções de estilo americano. Todas as outras opções de índice negociadas ativamente são de estilo europeu e não podem ser exercidas antes da expiração. (Para saber mais, leia Explorando Opções Européias e American Option Investors: Should You Go Euro) Por que o OEX é uma exceção E o que é o grande problema sobre ser atribuído um aviso de exercícios antes do vencimento chega de qualquer maneira? Nós aprendemos apenas que o investidor individual não deveria ter medo cedo Atribuição Ao usar opções de equivalência patrimonial, se você for designado em uma chamada, a opção será cancelada e, em vez disso, você se torna curto de 100 ações (ou você perde 100 ações). Como tal, seu risco de queda permanece inalterado, mas o seu potencial lucro negativo é aumentado. Tudo muda, no entanto, quando você é atribuído cedo e a opção é liquidada. Vamos dar uma olhada em porque isso acontece: quando atribuído em uma opção de OEX resolvida em dinheiro, você é obrigado a recomprar a opção no valor intrínseco das últimas noites. (Bem, dê uma olhada em como isso funciona no exemplo abaixo.) Você não aprende que você foi designado até a manhã seguinte, antes que o mercado se abra para negociação. Sua posição muda. Você não é mais curto a opção porque você foi forçado a comprá-lo - sem aviso prévio. Ao negociar opções de equivalência patrimonial, a opção de compra que você era curta é substituída por ações curtas. Após a atribuição, uma posição de colocação curta é substituída por estoque longo. Mas, quando atribuído em uma opção liquidada, a posição da opção é cancelada e não há substituição. Esta notificação de atribuição muitas vezes ocorre como uma surpresa para o novato da opção, que não só não entende por que alguém iria exercer a opção antes do vencimento, mas também provavelmente não sabe que o exercício inicial é possível. Exemplo 1 - Perdas em um OEX Put Spread Dizem que você decide assumir uma posição de alta e vender um spread de OEX (o que ganha dinheiro quando OEX permanece acima do preço de exercício da opção vendida). Suponha que OEX seja atualmente 560. (Para leitura de fundo em spreads, leia Estratégias de propagação de opções.) Compre 10 OEX Jun 530 puts Vender 10 OEX Jun 540 puts Coletar 250 para cada spread, ou 2.500 total Quando você vende um spread semelhante a este exemplo , Você cobra um prêmio em dinheiro, e esse dinheiro representa seu lucro máximo. Em circunstâncias normais, quando você ocupa essa posição, ambas as opções expiram sem valor e ganham 250 lucros, ou você sai do cargo vendendo as opções que possui e comprando as opções que vendeu. Dependendo do custo de sair do cargo, você tem lucro ou prejuízo. Isso é direto. Quanto você pode perder se o mercado não for o seu caminho Quando ambas as opções estão no dinheiro quando o prazo de validade chega (OEX abaixo de 530 neste exemplo), você deve pagar 1.000 para fechar o spread (a diferença entre os preços de exercício x 100). Você coletou 250 antecipadamente, então sua perda é de 750 por spread. Essa é a sua perda máxima para o cargo - pelo menos em teoria. Exemplo 2 - Os efeitos de um aviso de exercício Vamos considerar um cenário diferente. Vamos supor que no final de uma tarde, cerca de duas semanas antes da expiração de junho, o OEX está sendo comercializado em 500. Isso não é bom porque há uma alta probabilidade de que ambas as opções serão no dinheiro quando a expiração chegar, forçando você a tomar a máxima perda. Mas há esperança. Cerca de dois minutos após o fechamento do mercado de ações para negociação (as opções de índice continuam a negociar por mais 15 minutos), o Federal Reserve dos EUA anuncia inesperadamente um corte de taxa de juros de 50 pontos base (0,5). (Para saber como as taxas de juros influenciam as opções, leia Gerenciando o Risco de Taxa de Juros.) O anúncio leva todos de surpresa. As ações pararam de negociar para o dia na NYSE, mas as negociações pós-horas estão ocorrendo e os preços das ações são maiores. Os futuros do índice de ações subiram, indicando que o mercado deverá abrir muito mais alto amanhã. O OEX exige aumento de preço, como todos querem comprar. Da mesma forma, as colocações são oferecidas a preços mais baixos. Os preços de bidask para as opções mudam, mas o OEX tem um preço de fechamento oficial de 540. O preço do índice ignora a negociação pós-horário. O OEX Jun 540 coloca (sua opção curta) foi de 40 antes das notícias, mas agora a oferta caiu para 28. Ninguém venderá essa opção a esse preço. Por que qualquer pessoa que possui o put pode exercitá-lo e receber o valor intrínseco das opções (preço de exercício menos o preço OEX) ou 40. (Para obter mais informações, consulte Compreendendo o preço da opção.) Quando você chegar em casa do trabalho e ouvir as notícias sobre as taxas de juros , Você está exaltado. Que sorte para você Se o rali continua e OEX se move acima de 540, você ganhará um lucro dessa posição. No dia seguinte, você abrirá seu computador na manhã seguinte. Com certeza, os futuros de DJIA são 250 pontos maiores. Mas, quando você olha sua conta de corretagem on-line, você percebe algo incomum. Sua posição OEX mostra que você está comprando 10 Jun OEX 530, mas não há posição nas posições Jun 540. Você não entende, e imediatamente ligue para o seu corretor. O representante do serviço ao cliente diz-lhe que olha suas transações para ontem. Você sabe que você não fez nenhum comércio, mas está bem na sua frente: você comprou 10 Jun OEX 540 coloca 40. Você explica com atenção que deve haver algum erro porque você não fez o comércio. Isso é quando o representante diz que você recebeu um aviso de exercício que obrigou você a recomprar essas opções no último valor intrínseco das noites. Com o preço de fechamento OEX de 500, você deve pagar 40 por cada opção. O representante do serviço ao cliente diz que está com pena, mas nada pode ser feito. Ele pergunta por que você não conseguiu exercitar o seu Jun 530 quando as notícias foram divulgadas. Mas talvez você não soubesse que poderia fazer isso. Sua propagação desapareceu. Tudo o que você deixou é 10 Jun OEX 530 coloca. Quando o mercado abre e o OEX é 515. Não há motivo para apostar segurando as put, então você infeliz vende o OEX Jun 530 coloca, coletando 15 para cada um. Você pensou que sua perda máxima para o comércio era de 750 por spread, mas você pagou 25 para fechar o spread (pagar 40, vender em 15) e, assim, perder 2,250 por spread (2,500 para fechar o cargo menos o valor que você coletou para o spread em O início, que neste caso era de 250 por spread), ou 22.500 quando você conta para uma posição total de dez contratos. Ouch Protegendo-se do Exercício precoce É tarde demais para fazer qualquer coisa no cenário imaginário acima, mas agora que você entende o problema, existem duas boas alternativas: 1. Não venda opções OEX. 2. Troque um dos outros índices que são liquidados em dinheiro, estilo europeu. Nesses casos, você não pode receber um aviso de exercícios antes do vencimento e este evento infeliz nunca acontecerá com você. (Para ler mais, veja o Bull Vertical e Bear Credit Spreads.) O capital de giro é uma medida tanto da eficiência de uma empresa como de sua saúde financeira de curto prazo. O capital de giro é calculado. A Agência de Proteção Ambiental (EPA) foi criada em dezembro de 1970 sob o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon. O. Um regulamento implementado em 1 de janeiro de 1994, que diminuiu e eventualmente eliminou as tarifas para incentivar a atividade econômica. Um padrão contra o qual o desempenho de um fundo de segurança, fundo mútuo ou gerente de investimentos pode ser medido. Carteira móvel é uma carteira virtual que armazena informações do cartão de pagamento em um dispositivo móvel. 1. O uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado, como a margem, para aumentar o retorno potencial de um investimento. Jon Schiller recebeu o BS em Física do Instituto de Tecnologia da Califórnia (Caltech) e do MS e PhD da Universidade de Sul da Califórnia (USC). Enquanto ele era executivo de uma empresa aeroespacial, ele criou sistemas de orientação e controle para aeronaves e mísseis. Depois de se aposentar, ele se tornou ativo escrevendo livros documentários usando pesquisa da Internet, além de criar livros sobre estratégias de negociação de opções que usam suas habilidades matemáticas. Sobre o Dr. Jon Schiller, PhD O impulso principal de Jon Schillers Opções Livros Os livros de Jon Schillers são escritos para mostrar-lhe como, com ferramentas baratas, você pode começar com uma quantidade limitada de capital e fazer seu capital crescer de forma impressionante. Você pode facilmente duplicar seu capital anualmente. Examinei as opções de índice disponíveis para negociação e selecionei as opções semanais SPX, OEX e SPY como as melhores. Em resposta aos interesses dos leitores dos meus dois livros de opções anteriores (The 100 Return Options Trading Strategy e The Insiders Automatic Options Strategy. Ambos publicados pela Windsor Books), selecionei as melhores opções de futuros de commodities para negociar e descrevem as estratégias neste livro. O indicador Wells Wilder (WW) fornece informações críticas que lhe permitirão modificar suas táticas durante períodos de alta volatilidade na negociação semanal de opções. O meu último livro de negociação de Opções semanais intitulado Opções de Índice Semanais Dicas de Negociação para Aumentar Lucros (veja Como encomendar) mostra como fazer seu capital crescer de forma segura e rápida usando as estratégias 2 Sig Condor. O último livro apresenta todas as equações e algoritmos utilizados no meu software de negociação auto-adaptativa (veja Como encomendar) usando as versões do Microsoft Excel do Microsoft Windows para que você possa criar seu próprio software em seu próprio computador pessoal. Uma série de gráficos de amostra e planilhas que você pode criar com seu próprio software estão incluídas no livro. Como eu comecei a negociar opções Eu estava em uma praia em Brest, na França, em 1984 assistindo meu filho mais velho criar um veleiro de catamarã de 40 pés com Bob, seu rico patrocinador. Bob estava fazendo US2 milhões por mês fazendo compras de opções em Nova York. Intrigado, perguntei a Bob como fazer negociação de opções. Ele passou a próxima meia hora explicando sua estratégia de Venda de Index Option Calls 2 desvios padrão acima do mercado e Selling Puts 2 sigma abaixo do mercado. Ao usar a estratégia 2 sigma, Bob explicou que a probabilidade de o mercado subir acima da Chamada ou cair abaixo do Put foi inferior a 10. Portanto, o Crédito Inicial recebido ao vender as Chamadas e os Postagens torna-se lucro no final da opção mês quando As opções expiraram. Era uma maneira segura de ganhar lucros 90 do tempo. Fiquei tão convencido de ter feito um pedido com o London Broker no mesmo dia e fizemos 11 mil no primeiro mês, usei a Estratégia de propagação de 2 Bobs 2 sigma. Quando cheguei em casa, na Espanha, onde morava em Málaga, em um apartamento a meia quadra do azul do Mediterrâneo, usei as notas tomadas na praia em Brest e criei meu primeiro software de troca de opções em um PC que se tornou o meu Centro de Comando de Opções Trading . Eu escrevi meu primeiro livro de opções A estratégia de opções automáticas do Insiders. Comecei a correspondência por e-mail com os leitores do meu livro de opções em todo o mundo: EUA, Reino Unido, Alemanha, Austrália, Japão, Nova Zelândia e até Rússia. Um cavalheiro chinês idoso de São Francisco, que era o leitor do meu primeiro livro de opções, me explicou que eu deveria usar gráficos de sinais de mercado mais sofisticados para prever melhor a direção do mercado. Depois de vários meses de correspondência de e-mail em que ele me enviou algoritmos para uma variedade de sinais de mercado, criei os gráficos que o Sr. Samn me contou. Eu fiz inovações em seus algoritmos e criei algumas tabelas únicas de sinais de mercado, inspiradas pelo entusiasmo do Sr. Samns. Eu incorporei esses novos sinais de mercado e gráficos para o novo software de troca de opções que desenvolvi no final da década de 1990. Os leitores do meu Livro de Opções compraram meu novo software e tornaram-se dedicados discípulos da Estratégia de Difusão 2 sigma. Ao conduzir um curso curto em Opções e troca de moeda com um especialista de Madri, eu aprendi com ele como fazer Negociação de Moedas, como eu estava ensinando aos alunos como fazer Opções de Negociação. Eu escrevi um livro sobre Opções e Negociação de Moedas que incorporou muitas novas estratégias que desenvolvi para Opções de Índice, Opções de Ações, Opções Futuras, e Moedas. Esse livro é chamado de Auto Adaptive Options amp Currency Trading para os mercados voláteis do século XXI. Outros livros Autorizados por Jon Schiller, PhD Opções Trading Books Insider8217s Opções automáticas Estratégia Opções auto-adaptativas Amostra Trading de moeda A estratégia de retorno de 100 opções de negociação Evite fraudes financeiras usando opções semanais Negociação de opções semanais para maximizar seu lucro de capital na negociação de opções de índice usando gráficos de decisão Opções Semanais de OEX para Crescer Capital de Negociação Rapidamente OEX Dicas de Negociação Semanais amp Newsletter Compilações Dobre Seu Dinheiro com Opções Semanais Condores Cresça Sua Riqueza Usando Negociação de Opções Semanais 9 Semanas de Negociação Opções de Opções Semanais Estratégia para Lucrar em Opções de Volatilidade Extrema Lucros usando Empresas de Energia Sustentável Opções Semanais Lucros usando o Tablet Computer Opções semanais do índice Dicas comerciais para aumentar os lucros Dispositivos móveis Revolução Opções semanais do índice afetadas pelos programas de Washington Ruby on Rails para criar sites interativos Comércio opções semanais Usando dispositivos móveis Android lucrem quando Algorithmic Trading Systems causa Flashcrash Es Novelas (Ficção e Não Ficção) IBEX Perdido no Espaço Masada Nunca Mais Multihulls Ultra Taiwan Fighter Seis Contos de Amor Gay Seis Relatos de Amor Gay, Vol.2 Cinco Conversas de Amor Gay Acreditação Irratória Amarrão Prisão História familiar de um exitoso livro técnico executivo aeroespacial Ótimo Transições de tecnologia da civilização Cosmologia do século XXI Computadores quânticos Estilo de vida para ampliar a vida Espaço Internet Visão do mundo árabe Amplificador Visual Basic Express Java Mudança global Amplificador Política energética Evolução humana: Neanderthals amp Homosapiens Desenvolvimentos de tecnologia Nano Big Bang e buracos negros Evitar ataques terroristas ataques cibernéticos Amp Proteção Educação no século 21 câncer de próstata Ligação química Mapeamento do genoma Bin Laden Demise como visto na Internet em 2011 Governo dos EUA Dívida Story Making Filmes usando PowerPoint, CamStudio, WinMovieMaker amp WinDVDMaker Will Barak Obama Ganhe 2012 Eleições presidenciais Wikipedia amp Free Speech Walking to Improve Saúde DNA Chemistry Mideast Revolut Ions Tecnologia GPS para passear, dirigir, navegar, voar Nanorobots amp MicrorobotsSlideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho, e para lhe fornecer publicidade relevante. 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